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珀菲特企业管理
Karen /郑老师
KEY WORDS OF Corporate Training
联系我们:
13382173255(Karen郑老师)
课程背景| Course Background
在投资、并购等资本运作过程中,要相对全面完整地了解一家企业,财务分析显得尤为重要。财务报表是一家企业财务状况、经营成果及现金流量的直观反映,无论是识别财务粉饰与舞弊,还是以财务数据为基础进行估值,都离不开财务尤其是财务报表分析。对于财务专业人士而言,财务报表可能并不陌生,但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问,值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。本课程将结合实务案例,力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导。
课程收益| Program Benefits
掌握“财报分析三步法”,学会快速分析财报
掌握财务报表分析、粉饰舞弊识别的方法
了解相对估值法中核心财务数据的应用
了解绝对估值法中核心财务数据的应用
掌握基于财务数据高效阅读一家公司年报的方法
课程大纲| Course Outline
第一讲:财务分析基础
一、 前言
财务分析在投资并购中的应用(前景判断、粉饰舞弊识别、估值)
三张报表内在逻辑关系与速读方法
三张报表延伸数据的财务分析(附注、产能利用率等非财务数据)
财务报表数据获取与审计师意见
二、 财务报表快速分析法——“三步法”(8分钟看透一家公司)
业绩检验:利润表与现金流量表交叉验证
业绩归因:杜邦财务分析体系精讲(基于三要素的拆解分析)
验证排雷:资产负债表内结构与重要项目附注分析
案例精讲:苏宁易购、科大讯飞、乐视网、獐子岛等
三 财务报表分析的若干要点
毛利率与商业模式、产品竞争力
相同ROE背后估值巨大差异的原因(以温氏股份、牧原股份为例)
负债率、有息负债率与资本运作模式
同行业公司对比分析要点(会计政策、会计估计、产品模式差异的财务反映)
第二讲:财务报表重要项目的粉饰与舞弊
三、 资产负债表重要项目的粉饰与舞弊
货币资金、金融资产
应收账款与应收票据
存货
长期股权投资
固定资产、在建工程
无形资产、商誉(对投资方影响,用earn-out弱化商誉影响)
负债分析,无息负债与有息负债各自关注点
四、 利润表重要项目分析
收入、成本及毛利率
销售费用、管理费用(含研发费用)
财务费用
政府补助、投资收益及其他非经常性损益
五、 现金流量表重要项目分析
经营活动现金流分析、现金流量表直接法与间接法
筹资活动现金流分析
投资活动现金流分析
第三讲:以财务数据为基础的估值方法
六、 相对估值法
相对估值法的基本理念与主流指标(PE、PB、PS)
财务分析在可比公司选择中应用
净利润、净资产、营业收入质量与估值结果
相对估值法应用举例(贵州茅台、五粮液)
七、 绝对估值法
相对估值法的基本理念与主流方法(FCFF、FCFE等)
历史财务信息与未来财务预测、自由现金流计算要点
折现率选择与历史数据回归、终值选择
绝对估值法应用举例(长江电力)
八、 财务信息不对称的解决方案
财务信息不对称的原因,对估值带来的影响
对赌条款、对赌协议涉及要点,司法实践与注意点
财务分析与业绩承诺中财务指标的选择
第四讲:其他财务分析工具
八、 公司年度报告速读
上市公司年报结构
重要章节及各章节重点内容,与财务数据的对比联系
年报获取
其他业绩披露信息
讲师背景| Introduction to lecturers
章嘉艺老师 企业IPO上市/资本运作专家
12年资本运作/培训从业经验
保荐代表人资格、律师资格
中欧国际工商学院金融MBA
中国注册会计师(CPA)协会非执业会员
特许金融分析师协会(CFA)持证人
曾任:东兴证券股份有限公司|成长企业融资部副总裁
曾任:虹桥正瀚律师事务所(顶尖商事诉讼事务所)|资深律师
擅长领域:IPO上市、股权设计、并购重组、财务报表分析、企业融资……
→交通大学/上海财经大学/浙江财经大学/西南财经大学等特聘讲师
→助力建科机械、赛特斯信息、喜喜母婴等40家企业挂牌上市
→累计授课高达1000场次,辅导培训70,000人次,满意度达98%
→曾为工商银行、江铜集团、华宝信托、龙之梦地产等34家企业代理私募股权投资、金融衍生品、银行、税务共计187多起诉讼及仲裁案件,积累了大量经济、财税实战案例。
实战经验:
章老师在企业上市、并购重组等资本运作上有着深刻理解以及丰富的实战经验,具有金融、财务、法律及税务等背景,是中国资本市场罕见的复合型人才,通过财务报表分析识别出大量财务舞弊,使投资人避免了几十亿元的投资损失。
十年资本运作、财务报表分析经验,任东兴证券(大型国有券商)成长企业融资部副总裁,并担任内核委员会财务专家委员、内核委员会法律专家委员。
◆上市:主导参与建科机械(股票代码:300823)创业板上市、和达科技(股票代码:831762)科创板上市
◆投资:参与巨人网络(股票代码:002558)战略投资假面信息
◆私募:主导源悦汽车(股票代码:870231)、喜喜母婴(股票代码:836015)、山屿海(股票代码:833036)等企业大量企业完成私募股权融资
◆并购:主导赛特斯(股票代码:832800)并购重组浩方科技、江西嘉维并购海源复材(股票代码:002529)
……
部分资本运作案例:
◆ 建科机械(股票代码:300823,融资:完成3.3亿元创业板股票融资)
2015年,作为主办券商介入企业资本运作,在企业新三板挂牌期间帮助企业融资1亿元,并协助企业完成跨境技术收购。2017年,作为辅导机构及保荐机构开展上市辅导工作,2019年11月15日通过证监会审核,登陆深圳证券交易所创业板,完成3.3.亿元首次公开发行股票融资。
◆ 巨人网络(股票代码:002558,并购:完成对假面信息2亿元战略投资)
2018年,作为假面信息聘请的财务顾问,设计融资方案、交易架构,协助完成巨人网络对假面信息2亿元战略投资。促成假面信息与巨人网络战略协同,帮助假面信息产品线从社交应用产品,拓展至移动端游戏产品。
◆ 赛特斯信息(股票代码:832800,融资:完成3.6亿元股票融资)
2015年,帮助赛特斯信息挂牌同时发行股票融资,引入中信证券、东兴证券、红土基金、国泰元鑫、九鼎投资、天星投资等投资机构,完成3.6亿元融资。2016年,帮助企业完成了对浩方科技的收购。
◆ 喜喜母婴(股票代码:836015,融资:完成5000万元股票融资)
2016年,作为主办券商介入企业资本运作,在企业新三板挂牌前帮助企业融资5000万元,引入东兴资本、国泰君安资本、中缔资本、华山资本、一号店等战略投资人与财务投资人,帮助企业将业务从传统月子会所拓展至互联网大健康领域。
《资本市场与企业经营》
《并购重组与产业整合》
《企业股权架构顶层设计》
《企业IPO上市全流程解析》
《企业IPO上市新政策与操作实务》
《财务报表分析与财务舞弊识别》
《企业融资实务》
大型企业:阿里巴巴、上汽集团、江铜集团、复星集团、豫园股份、湖南空港、新疆中泰、建科机械、铁流股份……
金融机构:工商银行、交通银行、建设银行、上海银行、渤海银行、浦发银行、南京银行、华宝信托、东方汇富基金、成也保理、成都交子金投、海通证券……
大学院校:上海交通大学、上海财经大学、西南财经大学、浙江财经大学、中国企业财务管理协会、上海金程国际金融专修学院、盐城市人民政府……
中小企业:假面信息、赛特斯信息、喜喜母婴、源悦汽车、新疆蓝天石油化学物流、苏州历史文化名城商务运营、山屿海、杜玛科技、超彩环保、诚铭健康、华信商贸、星豫资本、广西轩妈、星河物业、泰德汽车、唐泽交通、宇度医学、驰美电机、班科变频、金润和、泽润生物、汇顶科技、九江安检、广西欧文、光环传媒、渔美康、日风电器、信义担保、小白兔口腔、湖北绿城、远易环保、保盒科技、杜科泵业、华讯方舟……
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Service Advantages
我们拥有几百家各类企业的项目咨询基础、多行业数据库、多年的行业经验,并对企业进行深度研究和剖析,总结出一系列深入的观点和经验。
我们的咨询方案的设计过程秉承“知行合一”的理念,既具备理论知识,又重视项目的实操性。经过多年的经验,我们积累了丰富的案例库,涉及18个领域,近千个案例,并将案例与咨询项目完美结合。
我们的咨询团队分布于各大领域,拥有多年的业内从业经验,具备丰富的企业管理实操经验。在定制咨询方案前,我们会为客户匹配多位业内咨询师,供客户进行比对选择,根据客户需求及问题,定制化地设计咨询方案,确保项目的顺利进行。
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What we do ?Provide organizational performance improvement and talent learning development business.
Customers:Each year, we serves more than 1000 enterprises (including fortune 500 enterprises, joint venture factories, state-owned enterprises, rapidly developing private enterprises and industry-leading enterprises).
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