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珀菲特企业管理
Karen /郑老师
KEY WORDS OF Corporate Training
参加对象：金融机构（银行、证券、保险、信托、第三方财富、互联网金融公司等）需要宏观认知赋能的职场人士；各行各业需要宏观认知赋能的职场人士。
课程费用：电话咨询（含：讲师费、税费、教材费、会务费、拍摄费）
授课天数：2 天
授课形式：内训
联系电话：400-008-4600；13382173255（Karen /郑老师）
官网：www.perfectpx.com
微信咨询：Karen（注明来意）
课程背景| Course Background
宏观经济是一门伟大的学科，经济增长理论揭示国家繁荣的原因，经济周期理论揭示经济周期的波动。每一次世界危机发生后，宏观经济学都挺身而出，提出了有力的解决方案，推动了经济发展和时代进步。
对于金融机构的从业人员或者其他各行各业的职场人士，宏观经济认知往往直接影响业务发展，甚至是经营决策。但是，充分理解宏观经济逻辑是困难的，主要体现：宏观经济框架掌握不扎实，无法将“晦涩”的理论与当前经济热点结合，无法用宏观认知指导业务实操，无法用更平实的语言解释宏观经济现象并将之与客户分享等等。
本课程将协助您和团队重新理解宏观经济，力争做到“理论有基础，热点有追踪，实操有路径，人文有关怀”：
→“理论有基础”，将带您系统回顾宏观经济观察指标、经济长期增长因素、预测经济增长的方法、预测投资回报率以及如何运用宏观政策进行逆周期调节；
→“热点有追踪”，意味着课程将直接采用当前宏观经济研报解析宏观经济理论和逻辑；
→“实操有路径”，将带给学员宏观报告解读的方法与技巧，同时实操训练学员基于研报服务客户的能力；
→“人文有关怀”，强调转换审视宏观经济数据的角度，数据背后是千千万万有血有肉的个体组成的，另外，它也强调提供咨询服务时应以烟火温润的气息翻译冰冷的数据。
相信通过本课程的训练，学员将被赋予更高宏观认知，学会观察宏观数据、洞悉宏观成因、理解宏观政策、读懂研究报告，并能以有温度的语言服务客户或提供咨询。
课程收益| Program Benefits
● 收获系统的宏观经济逻辑，理解宏观认知在财富管理或经营决策中的意义；
● 学会观察宏观经济指标、洞悉经济长期增长成因、理解经济增长预测模型；
● 看懂投资回报率预测逻辑，并能正确解读逆周期调节采用的宏观政策措施；
● 掌握宏观经济研究报告解读方法与技巧，并锻炼基于研报提供咨询的能力；
● 转换审视宏观数据的视角，能以通俗易懂、带温度的语言翻译冰冷的数据；
● 运用宏观认知、流程、工具、话术到实践中，最终提高服务客户的专业度。
课程大纲| Course Outline
第一讲：宏观经济基础理论
一、宏观解读在财富管理中的意义
1. 通过预测宏观经济增长率，预测资产的未来回报率
2. 构建基于研究的咨询能力
三、观察宏观经济指标
1. GDP增速
2. 通胀指标：CPI/PPI
3. 就业率
4. 其他：基准利率、汇率、国际收支平衡、PMI
四、理解经济增长长期因素（20-50年）
1. 环境变化
1）自然资源新发现
2）自然灾害
3）技术革新
4）政治事件
5）政策改变
6）金融危机
2. 典型的长期经济增长模型
1）总产量Y=A*KÙα*LÙβ
2）提高生产效率
3）提高总劳动人口
a总人口 >适龄劳动人口> 总劳动人口
b增加总人口
c提高劳动参与度，从而提高总劳动人口
四、预测经济增长方法
1. 宏观经济量化法
1）结构化模型：基于前人经验/前人理论建模
2）简约模型：仅仅基于数据
2. 经济指标法
1）先行指标：货币供应量/采购经理人指数PMI等
2）同步指标：GDP增速
3）滞后指标：通胀率
五、运用经济增长预测投资回报
1. 短期回报与经济增长
1）5阶段/美林时钟/复苏、扩张早期、过热、下降（滞涨）、衰退
2. 长期回报与经济增长
1）长期增长与要素投入
2）经济周期分类
a基钦周期——存货投资周期
b朱格拉周期——设备投资周期
c库兹涅茨周期——房地产投资周期
d康波周期——科技投资周期
3）政策调节与经济周期
案例：通过预测宏观经济增长率，预测资产的未来回报率（以权益市场为例）
六、逆周期调节：宏观政策
1. 宏观经济政策目标
1）经济增长
2）物价稳定
3）充分就业
4）国际收支平衡
2. 货币政策
1）货币政策目标：最终目标、中介目标、操作目标
2）货币政策工具：一般工具、新型工具
3）M2与社会融资总量
3. 财政政策：税收、公共支出、基础建设
4. 产业政策
5. 现象剖析：应对疫情
1）财政赤字货币化
2）货币超发与资产泡沫
七、政治环境
1. 中国地缘政治分析
2. 中美博弈
第二讲：宏观研究报告解读
一、获取报告
1. 渠道
1）付费信息终端：万得、路透、彭博等
2）门户网站：和讯、新浪财经等
3）新媒体：财联社、华尔街见闻等
2. 内容
1）独立研究机构
2）各大券商的研究部门
二、筛选报告
1. 多报告列表对比
1）作者、团队/机构、日期
2）主题契合
3）推断逻辑
4）数据及参考资料的可信度
5）发报告者的倾向
a买方报告价值最高，获取难
b卖方报告价值一般，获取易
三、读懂报告
1. 近期最具代表性的报告/客户推荐的报告
2. 框架（参考“概要”）
1）宏观研究属于“基本面研究”，短期市场行情对宏观研究应该不具有影响。如果做不到这一点，那么容易在研究过程中循环论证。
2）构建稳定框架。稳定的框架可以抵抗住短期市场情绪；宏观分析需要综合方方面面，在统一的框架下不会自相矛盾。
3）逻辑≠框架，框架一以贯之，各种逻辑贯穿其间。
3. 事实
1）经济数据：同比增长率、环比增长率
2）定性事实
4. 逻辑
1）经济增长长期逻辑
2）经济周期逻辑
3）经济指标逻辑
4）宏观政策逻辑
5）政治环境逻辑
6）大类资产预期回报率的推断逻辑
7）大类资产配置逻辑
5. 观点
1）原观点
2）观点的自我修正
6. 基于研究的咨询/RBA
实战训练：本行最新宏观研报解读
第三讲：产业研究报告解读
一、报告甄别
1. 确定权威机构
2. 综合判断行业报告可信度（背景、时间、数据口径、研究方法）
二、逻辑线索
1. 宏观：产业 中观：细分行业、龙头企业 微观：投资标的及公司投资参考
三、行业分析
1. 研究框架
1）行业属性
2）资本属性：盈利和估值变化、在资本市场中的权重及影响、市场对其投资偏好
3）非行业因素：国际因素（大宗商品）、国内外宏观和流动性、金融环境、突发因素等
2. 分析模型
1）PEST：从政策、经济、社会、技术分析外部环境
2）波特五力模型
3. 研究方法
1）行业发展概况：行业产业链（上中下游）
上游：定价权
中游：对宏观经济变化敏感
下游：细分市场、消费者需求、品牌、渠道等
2）供需分析
3）行业盈利模式
四、回顾总结
1. 行文逻辑，为什么是这样展开？
2. 结论是否合理，能否站得住脚？
讲师背景| Introduction to lecturers
林时凯老师 私人银行专家
18年金融行业实战经验
国际认证财富管理师CWMA
CFA（美国特许金融分析师）3级候选人
管理博士（Doctor of Management在读）
曾任：中国建设银行总行丨金融市场部交易员
曾任：上海普兰金服丨债券资金部总经理
曾任：汤森路透集团丨中国区固定收益业务总监
曾任：天津信唐货币经纪丨债券市场部副总经理
擅长领域：宏观经济、资产配置、私行产品、金融市场、财富管理方案……
→ 独立财富顾问，资产管理规模10亿人民币
→ 2009年汤森路透（中国区）/2010年汤森路透CEO全球大奖获得者
→ 曾为超过100家中小金融机构提供债券资金业务投资顾问服务，资产管理规模超50亿元
实战经验：
林老师拥有18年国内外知名金融机构实战经验，是福建农林大学经济学硕士校外导师。具有扎实的金融理论基础，且熟悉各类金融机构的业务特点，曾参与创设多个交易团队，各类产品日交易总量均达几十亿元。
✦任职中国建设银行总行（世界品牌价值500强）期间，负责外汇交易，包括即期、远期、掉期交易和期权交易，并协助团队每天完成近百亿元的巨额交易量。
✦任职上海普兰金融期间，主导建立债券、资金两个交易团队，并带领团队为多家中小金融机构提供债券资金业务投资顾问服务，日交易总量超30亿人民币。
✦任职天津信唐货币经纪（五大货币经济之一）期间，主导建立债券交易团队，带领团队进行涵盖信用债、利率债、非标产品等各类产品日交易总量超过20亿人民币。
✦任职汤森路透集团（世界品牌价值500强）期间，制定金融数据产品战略，构建符合中国市场需求的固定收益数据、投资组合管理平台和交易平台等，平台在外资机构的市场份额中占比超过60%，位列第一。同时，搭建金融机构人民币同业交流平台，平台活跃度在汤森路透系统内一直排名全球首榜。
部分授课案例：
➤曾为兴业银行讲授《资产配置_交叉销售提升产品覆盖及AUM》课程辅导，累计轮训6期
➤曾为邮政储蓄讲授《市场解读与财经播报》、《资产配置沙盘训练营》等课程，返聘5期
➤曾为建设银行讲授《用资产配置方法促进基金销售》等课程，返聘5期
➤曾为中国平安讲授《宏观解读与资产配置》等课程，返聘20+期
➤曾为阳光人寿讲授《顾问式营销—从资产配置角度挖掘客户需求》等课程，返聘12+期
➤曾为中国人寿讲授《宏观经济与研报解读》等课程，返聘10+期
➤曾为恒昌财富讲授《宏观解读与资产配置》等课程，返聘50+期
➤曾为美信联邦讲授《零售客户分群经营维护及精准配置策略》等课程，返聘30+期
《宏观经济与研报解读》
《资产配置理论与沙盘训练营》
《权益类产品（股票）解读与顾问式营销》
《债券类产品与顾问式营销》
《用资产配置方法促进基金销售》
《金融科技与人工智能》
银行：兴业银行、工商银行、建设银行、农业银行、中信银行、邮政储蓄、中原银行、厦门农商行、广州农商行、苏州银行…
保险：泰康人寿、中国平安、中美大都会、美国友邦、中意人寿、新华人寿、中国人寿、太平人寿、中国人保、光大人寿、阳光人寿、华夏人寿、天安人寿、长城人寿…
第三方金融：恒昌财富、恒天财富、宜信财富、大唐财富、水木财富、美信联邦、大童、明亚…
其他：爱建信托、福建农林大学经济学院、新华都商学院、牛投邦、老虎证券…
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我们拥有几百家各类企业的项目咨询基础、多行业数据库、多年的行业经验，并对企业进行深度研究和剖析，总结出一系列深入的观点和经验。
我们的咨询方案的设计过程秉承“知行合一”的理念，既具备理论知识，又重视项目的实操性。经过多年的经验，我们积累了丰富的案例库，涉及18个领域，近千个案例，并将案例与咨询项目完美结合。
我们的咨询团队分布于各大领域，拥有多年的业内从业经验，具备丰富的企业管理实操经验。在定制咨询方案前，我们会为客户匹配多位业内咨询师，供客户进行比对选择，根据客户需求及问题，定制化地设计咨询方案，确保项目的顺利进行。
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