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珀菲特企业管理
Karen /郑老师
KEY WORDS OF Corporate Training
参加对象：国有企业高管、上市公司总经理、董秘与财务总监、城投公司高管
课程费用：电话咨询（含：教材、会务、午餐、茶点、税费）
授课天数：2 天
授课形式：内训
联系电话：400-008-4600；13382173255（Karen /郑老师）
官网：www.perfectpx.com
微信咨询：Karen（注明来意）
课程背景| Course Background
十三五以来，随着国有企业改革的不断深化，特别是2020年开始的国有企业三年改革行动对国有企业未来发展提出了更多的要求。三年国企改革行动提出：“国有企业改革要先加强监管、防止国有资产流失…要按照以管资本为主加强国有资产监管的要求，依法依规建立和完善出资人监管权力和责任清单，重点管好国有资本布局、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全。”
企业的发展离不开布局，这也是商业模式中非常重要的一个环节。具有前瞻性的产业布局，是企业有条不紊、永续发展的砝码。面对心思缜密、独具慧眼的布局，任何竞争对手都会败下阵来。实业经营对接资本市场，是企业发展的必经之路，为企业发展插上了腾飞的翅膀。进入资本市场，告别孤军奋战，是商业模式的终极未来。国有企业在商业竞争和资本市场具有先发优势和巨大潜力，如何进行资本市场布局和运营，值得深入思考和研究。
本课程《中国新形势下国有企业资本运作实操解析》主要分析国有企业常见问题和解决思路，在讲授资本市场运行逻辑基础上为学员详细解析当前国有企业资本运作的创新模式；再从国有资本运营视角出发，详细解读企业如何利用好投资、融资、管理实现资
课程收益| Program Benefits
■ 从经济趋势解读与多层次资本市场分析，让学员熟悉资本运作与传统产业转型的结合方式
■ 熟悉当前国有企业资本运作的创新与政策监管要求
■ 掌握资本市场的发行要求和创新工具
■ 掌握利用产业基金等工具实现国有资本运作的模式
课程大纲| Course Outline
第一讲：宏观经济解读与投融资市场环境分析
一、中国宏观经济解读与分析
1. 新时代中国特色社会主义现代化经济体系的新规律
2. 新旧增长动能的转变带来的投融资体系变革
二、中国投融资市场格局变化
1. 去杠杆背景下从间接融资到直接融资的转变
2. 以资本市场为核心的金融工具助力创新驱动
3. 投融资工具在支持企业发展与产业转型升级中的应用
案例分析：新时代中国特色社会主义现代化经济体系的投资机会解读
第二讲：多层次资本市场与公司资本运作
一、多层次资本市场的内涵与外延
1. 广义概念下的多层次资本市场
2. 债权证券化、资产证券化、股权证券化的资本市场发展
3. 企业运用资本市场转型升级的路径与逻辑
二、中国资本市场的认知
1. 多层次股票市场的布局结构
2. 中国证券市场的发展历程
3. 资本市场的制度变迁方向与趋势
4. 公司登陆资本市场的意义
5. 广义与狭义视角下的公司股权证券化
三、公司上市的资本市场路径设计
1. 首发上市（IPO）的流程与条件概览
2. 主板、中小板、创业板的对比分析
3. 科创板（注册制）的条件、程序与要求
——企业选择直接证券化的应对与路径规划
讨论：当前资本市场的热点问题概览与点评
1. 科创板与注册制究竟是否降低了上市门槛吗？
2. 传统IPO的门槛是提升还是下降了？
3. 为什么说并购重组成为当前间接证券化的最重要路径？
第三讲：国有企业资本运作
一、国有资本的类别及职能
1. 国有资本投资公司
职能：国有资本的投资主体及收益主体
2. 国有资本运营公司
职能：国有资本的运营和管理代表
3. 产业集团
职能：国有资本投资及运营的综合平台
二、国有资本运作的四个维度
1. 业务维度
2. 资产维度
3. 资本维度
4. 资金维度
三、国有资本运作的新趋势
1. 分类改革
2. 国有资本授权经营
1）授权组建及逻辑分析
2）授权放权
3. 未来发展分析
案例分析：成都市产业投资集团解读
第四讲：国有企业的资本运作与创新发展
国有企业充分利用广义资本市场工具：永续债、ABS、并购重组等
讨论：如何利用资本市场实现国有资本保值增值
——国企运用资本市场支持助力非公有制经济发展的协同效应
二、产业基金助力创新驱动与动能转换
解读：产业基金的基础知识
——产业基金推动科技创新与产业进步的模式
案例分析：渤海产业基金
第五讲：国企混改，公司治理与股权激励
一、公司治理的解读及其运用
1. 站在“三会一层”的实操视角理解“公司治理”
——董事会，股东会，党委会的治理机制
2. 在股权层面实现“权与利分离”的治理结构与工具
——委托代理人机制与股东利益的平衡机制
3. 董事会在公司治理中的关键性角色与定位
——委托代理人的权责关系
4. 员工持股与股权激励的常见工具与方法
——ESOP 期权工具和策略分析
二、国有资本的混合所有制改造
1. 国企混改的历史沿革与经济意义
2. 广义层面理解“混合所有制”
3. 当前国企混改的主要模式
1）整体上市
2）增资引进新股东
3）引进战略投资者
4. 国企混改的现行制度障碍与创新模式
1）制度障碍：代理问题的协调，专业化分工程度高低影响，
2）创新模式：与银行合作，与当地企业合并，与优质同行企业合作，引入战略投资者
案例分析：建信金容科技有限公司增资扩股引入外部股东
三、股权顶层设计与股权激励
1. 股权结构设计的四项原则
1）保障控制权原则
2）吸引人才原则
3）动态调整原则
4）争议解决原则
2. 股权设计的模式
1）限制性股权等传统股权工具
2）奖励计划等创新型激励机制
3. 公司股权激励的流程
1）调研诊断：人员访谈等
2）方案设计：定目的和模式等
3）方案实施：审议通过，动员大会等
4）管理优化：设立业绩激励部门，考核等
四、合伙机制与股权多样性
1. 项目裂变与内部激励机制
2. 人才复制与人才培养合伙制
案例分析：合伙机制在国企混改激励模式中的应用
第六讲：国有企业的资本运营
一、国有企业资本运营的作用
1. 解决存量资产的经营盘活问题
2. 外延式资本运作推动主营业务的发展
二、国有企业资本运营面临的问题和困难（从三方面看）
1. 顶层设计
2. 核心运营能力的建设
3. 存量资产盘活的解决力度和有效方法
三、国有企业资本运营的政策监管要求
1. 加强被投企业的价值管理
2. 加强内部风险合规监督管理
3. 加强外派董事监事履职效能和绩效考核机制
四、国有企业资本运营的解决思路及参考建议
1. 解决思路
1）决策机构明确目标和定位
2）管理层明确具体管理措施
3）执行层明确具体功能定位
4）制定资本运营的制度流程及权限
2. 参考建议
1）融资方面：优化资本机构
2）投资方面：直接投资+私募基金
3）资本运营方面：分类管理，划分投后管理分类，差异化动态管理
4）资本运营退出方面：定期盘点股权投资，动态评价，有进有退
案例分析：重庆渝富集团“两转三化”转型
讲师背景| Introduction to lecturers
蒲雁老师 企业投融资实战专家
13年大型企业投融资实战经验
曾任：融创中国 | 区域二级部门负责人
曾任：远洋资本 | 基金经理
曾任：中铁二局集团公司 | 资本部投融资总监
科班出身：四川大学金融学硕士
持有多项专业资质：高级经济师、特许金融分析师CFA、私募证券基金从业资格证、私募股权基金从业资格证
多家企业金融顾问：GLG集团、成都市金融局、成都市CFA协会、某市区级城投公司
经手多个上亿级项目（累计负责投资项目总额达80+亿元，融资总额达130+亿元）：拟上市公司美国纳斯达克PRE-IPO估值7.5亿美金项目、拟上市公司海外私募债1.6亿美金融资项目，国内资产证券化已发行53+亿元等多个投融资项目。
多家企业、高校特聘讲师，累计100+场次：成都市金融局、成都市CFA协会、区级城投公司、西安政法大学、天津财经大学、西南财经大学、四川外国语学院等
擅长领域：企业投融资、资本运作、并购、资产重组、企业上市、宏观经济趋势分析
实战经验：
蒲雁老师深耕投融资领域13年，对投融资的全链条有独特的见解【投融资决策方式、投资筹措方式、投资使用方式】，并应用在企业投融资实战当中
代表案例1：中铁二局集团公司
（1）拟上市公司：主导与美林证券、瑞银证券、星展银行等三家投资银行合作搭建美股上市架构（EBITDA3000万美金/PE倍数15-25倍/估值4.5亿-7.5亿美金）
（2）融资业务：主导集团累计完成融资金额35+亿元（融资的产品包含：信托类、银行类、并购贷、经营性物业贷、融资租赁类产品、券商资管类产品）
（3）投资业务：主导集团累计完成投资金额50+亿元，包括完成收购成都全兴大厦公司100%股权收购对价2.2亿元；长春市华侨饭店土地房产及租赁经营性资产（资产收购）对价1.06亿元；成都中铁名人大厦（不良资产收购）对价1.6亿元；
（4）资产重组：主导中铁二局（600528.SH）上市公司重大资产重组/发行股份购买资产交易金额115亿元（已更名中铁工业）,主要包括将上市公司内部原有盈利性较弱资产与中国中铁子公司盈利性较为突出的上游资产进行置换，与此同时发行股份购买资产，并募集配套资金；
代表案例2：远洋资本
（1）基金投资：作为集团单只基金负责人，投前预审项目33个，落地项目5个，投资额达30+亿元，项目包括股权投资，债权投资和夹层投资等多种类型；（基金投资项目：股权收购10亿元、成都龙泉驿区331亩开发项目、成都郫都区61亩招拍挂项目10亿元，与保利集团合作投资成都金牛区61亩招拍挂项目6.7亿元，重庆市沙坪坝区43亩招拍挂项4亿元；筹备基金二期投资西安曲江新区城中村改造276亩一二级联动股权收购项目34.7亿元。）
（2）基金融资：主导该基金融资累计完成该只股权基金（股权及债权）融资金额48+亿元，（融资的产品包含：信托类、银行类、并购贷、私募产品、券商资管类等产品）；
代表案例3：融创中国
（1）资产证券化产品发行
——上交所-申万宏源证券融创集团应收转款ABS10亿元（代码179756）（完成发行）
——深交所-申万宏源证券融创集团昆明文旅城CMBS23亿元（代码136253）（完成发行）
——上交所/华泰证券成都环球中心CMBS35亿元（首期回售）重新发行
（2）保险资管产品
——主导完成投决会-重庆文旅城26亿元基础设施保险债权投资计划
——主导完成投决会-成都文旅城10亿元不动产保险债权投资计划
（3）信托创新类产品
——主导完成民生信托-环球中心西区股权类信托 9 亿元信托计划发行
授课风格：
◆ 专业：金融硕士科班出身，具备深厚且体系的理论功底，课程信息量大，思维结构性强。
◆ 新趣：富有激情，课堂生动，诙谐幽默，能够将复杂的金融知识与实务操作用生活化通俗易懂的方式阐述清楚，深入浅出，场景感、代入感和共鸣感强。
◆ 实战：丰富的企业投融资管理与战略经验，案例随手拈来，课程实战性和落地性很强，是最懂企业投融资的专家。
《2024年宏观经济与投资机会展望》
《企业挂牌上市全流程解析与资本运作实操》
《企业兼并重组与并购基金》
《构建企业高效能投融资管理与资本运作路径》
《私募股权基金及投资实务》
《中国新形势下国有企业资本运作实操解析》
《全方位解析企业融资与资本市场》
《资产证券化及REITS案例解析》
银行企业：中国建设银行、中国农业银行、中国银行、中国工商银行、中国邮储银行、中国交通银行、上海浦发银行、浙商银行、招商银行、中国民生银行、华夏银行、哈尔滨银行、大连银行、兴业银行、渤海银行、乐山商业银行、厦门国际银行、重庆银行、重庆三峡银行、盛京银行、华西长城银行、四川银行等；
信托企业：华润深国投信托有限公司、中国外贸信托有限责任公司、上海国际信托有限公司、中铁信托有限责任公司、五矿信托有限公司、中航信托有限公司、中信信托有限责任公司、中诚信托有限责任公司、交银国际信托有限公司、重庆国际信托股份有限公司、中国民生信托有限公司、陕西国际信托股份有限公司、建信信托有限责任公司、平安信托有限公司、英大国际信托有限公司、大业信托有限公司、长安国际信托有限公司、金谷信托有限公司、粤财信托有限公司、中海信托有限公司、中建投信托有限公司等；
保险企业：中国人寿资产管理公司、新华资产管理股份有限公司、泰康资产管理有限责任公司、大家保险资产管理有限责任公司、英大保险资产管理有限公司、海保人寿资产管理公司、
券商企业：美国美林证券、瑞银证券有限责任公司、新加坡星展银行、中银国际证券、中信建投证券、中信证券公司、华西证券公司、华泰证券公司、申万宏源证券公司、天风证券、长城国瑞证券、中联基金等；
高校：西南财经大学、成都理工大学、四川农业大学、湖南工商大学、浙江万里学院、四川外国语学院、西安政法大学、河南大学、郑州大学、中南大学、湖南大学、重庆财经学院、重庆大学、浙江越秀外国语学院、四川大学锦城学院、天津商业大学、天津财经大学、
企业等；
其他企业：东鼎云基金公司、远东融资租赁有限公司、平安不动产、碧桂园成都区域公司、中铁金控投资控股有限公司、华侨城西部投资集团、协信多利成都分公司、成都市西盛集团有限公司等；
Service Procedure
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我们的咨询方案的设计过程秉承“知行合一”的理念，既具备理论知识，又重视项目的实操性。经过多年的经验，我们积累了丰富的案例库，涉及18个领域，近千个案例，并将案例与咨询项目完美结合。
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